3月29日，苹果公司传出大砍 iPhone 13、iPhone SE、AirPods 订单的消息，引发歌尔股份 、立讯精密 、蓝思科技三大“果链”公司股价重挫，分析师表示，需求疲弱是最大问题。

 

消息一出，今天歌尔股份股价盘中重摔 9.3%，立讯精密大跌 6.2%，蓝思科技的跌幅也超过 2.5%。

 

     苹果将大砍iPhone 13、iPhone SE 3、AirPods等三大产品线订单，其中，AirPods全年订单量将锐减1000万组，砍单最严重；刚上市不到三周的iPhone SE 3与iPhone 13系列机种将减单至少各200万台。虽然相关报导未透露消息来源，但就目前情况来看，不光是苹果，所有电子产品需求都在砍单，这与全球经济有关，需求疲弱是最大的问题。

 

果链三剑客

 

立讯精密、歌尔声学、蓝思科技，被称为苹果供应链A股三剑客。

 

    2010年立讯精密和歌尔声学同期进入苹果供应链，立讯精密当年营收规模仅10亿元，截至2020年度，营业收入已经达到925亿元，10年时间暴涨92.5倍；歌尔声学营收规模从26亿元增长到577亿元，涨了22倍。二者净利润10年间分别上涨62倍、9.5倍，至2020年度的72.25亿元及28.48亿元。

 

      蓝思科技是苹果玻璃盖板核心供应商，2015年凭借苹果公司贡献营收占比47%，实现营收172亿元的闪亮数据登陆创业板。截至2020年度，蓝思科技的营收达到369亿元。净利润从2015年的15亿元增长到2020年度的49亿元，5年时间涨幅3.3倍。

 

      随着订单量的增加，苹果在上述公司的营收占比也越来越重。立讯精密自2017年至2020年度披露的前五大客户中，第一大客户（实为苹果）销售额分别为83.49亿元、160.79亿元、346.5亿元、638.43亿元，占年度销售总额比例分别为35.58%、44.85%、55.43%、69.02%。歌尔声学的主营收入中有超过20%的比例来自于苹果。

 

是解药，也是毒药

 

苹果用巨大的体量支撑起这些供应链企业赖以生存的订单。

 

依附于苹果，这些果链公司不仅获得了可观的财务回报和资本市场高估值，还有现代化的管理经验、行业领先的技术能力和业务整合能力，以及更庞大的客户群。

 

     但是事物都有两面性，果链公司在享受了苹果“红利”的同时，也必须要承受来自苹果不知道何时会冒出来的打击。

 

   要是遇到欧菲光那种“境外特定客户”终止采购关系的情况，几乎就等于天塌下来了。

 

     在被剔除苹果供应商名单后，欧菲光在2020年度财报中计提了27.7亿元的资产减值损失，跟苹果相关业务的资产减值损失就高达25.8亿元，占比93.04%。这直接导致欧菲光2020年度业绩大幅下滑，归属上市公司股东净利润-19.45亿元，同比减少481.39%，实在是过于夸张